传戴尔与PE商谈收购 当日股价暴涨13%-华尔街见闻
两名知情者向彭博社透露，个人电脑制造商戴尔正与至少两家私募股权公司商谈收购。目前正在谈判初期，如未能达到融资需求，或者未能解决今后退出投资的方式，将无法达成协议。戴尔可能退市转向私募的消息推升该公司股票当日暴涨近13%。??知情者称，戴尔已经就融资问题与多家大银行接触。?目前戴尔首席执行官迈克尔·戴尔（Michael Dell）持有公司15.7%的股份，因此戴尔公司达成股权收购协议的难度更低。?面临iPad为首的平板电脑和Android系统智能手机的夹击，个人电脑市场份额遭到蚕食。截至1月11日上周五收盘，戴尔股价过去12个月里下跌30%以上。下图为Gartner周一公布的个人电脑出货数据，红线突出显示了戴尔2012年第四季度同比增长-20.9%。??彭博数据显示，根据11日的市值，戴尔收购案的规模可能至少创下2007年以来科技企业的最高纪录，也将成为2002年康柏（Compaq Computer）190亿美元收购惠普以来最大的电脑业收购案。?金融危机以来已经罕有大规模的杠杆收购（LBO）。硬驱制造商Seagate Technology等其他科技企业曾试图寻求私募，但都因估值或者融资困难谈判失败。?去年12月，高盛将戴尔股票的评级由“卖出”升至“买入”，称戴尔51.5亿美元的净结余现金为LBO提供了机会，?LBO的可能性为股价提供了支撑。戴尔可以选择为了战略目的利用其健康的资产负债表，其他净负债的硬件公司没有这种优势。?综合戴尔偏低的股价估值、公司持现规模和首席执行官戴尔此前对公司私募的公开评论，高盛分析认为，鉴于税收对国外先进和大规模交易的影响，戴尔难以达成LBO交易。但持有公司股份14%的首席执行官戴尔可能参与，也很难彻底排除LBO交易的可能性。?戴尔去年11月的10-Q文件中可以看到，戴尔资产负债表的现金、现金等价物和短期与长期债务合计逾20亿美元，与彭博所说的51.5亿美元净现金结余尚有差距。?不过，10-Q文件也让买家看到，戴尔的服务器与络业务是一线曙光。??
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