北京白癜风专业治疗的医院 https://m-mip.39.net/baidianfeng/mipso_5191256.html一、负极简介1.负极，锂电四大材料之一，中国目前市占全球第一负极是什么：负极锂电池四大材料之一，直接影响锂电池的性能，尤其是对电芯循环性能，快充、能量密度等有较大的影响，在动力电池内的价值量占比约7%。目前负极材料分为碳材料和非碳材料，当前主流是碳材料中的石墨类，其又可以分成人造石墨和天然石墨。而非碳材料中的硅碳负极材料是未来最有可能商业化应用的新型负极材料之一。年之前，负极行业全部掌握在日本企业手中，之后经过贝特瑞、上海杉杉、江西紫宸（璞泰来）三家企业长时间的努力，目前日本企业的占有率仅剩三成左右。2.人造石墨负极是主流，硅碳负极是趋势1）当前主流-人造石墨和天然石墨出于成本控制的考量，目前负极材料是以碳材料中的石墨负极为主，而石墨负极又可分为人造石墨和天然石墨，其中人造石墨主要用于动力电池，因此目前人造石墨是主流，年国内人造石墨负极出货量占负极总出货量的76.60%。2）未来趋势-硅碳负极石墨负极的理论克容量为mAh/g，目前行业领先产品可达-mAh/g，基本达到极限值。硅基负极是一种非碳材料，其比容量是石墨类负极材料10倍以上，且安全性能较好，降本潜力更高，是下一代负极材料的第一选择，但目前因成本问题和技术问题（膨胀）还未大规模应用，仅小范围内有供货。全球来看，日本的日立化成全球领先，国内的负极厂商只有中国宝安旗下的贝特瑞能提供硅基负极，并已进入松下供应链，供货特斯拉MODEL3车型（石墨负极内添加10%硅基材料）。此外，暂定于9月15日召开的特斯拉电池日或会公布干电极技术，将有望解决负极膨胀导致极片脱离的问题，负极行业或迎来新篇章。3.负极行业景气度正在提升负极材料的市场空间取决于下游新能源车的销量，而销量将影响到动力电池的装机量，从而影响对负极材料需求。就国内市场来说，新能源车市场自7月份以来持续回暖，中国新能源汽车产量和动力电池装机量在9月份分别同比增长49%、66%；国外市场方面，欧洲作为最大的新能源车市场，核心五国9月新能源车销量同比增长%，超出市场预期。不论国内外，其新能源车的数据都表明了行业景气度持续升温，四季度也有望保持。预计年全球新能源车销量约为万辆，同比增长22%；动力电池需求GWh，同比增长30%；负极材料市场规模预计将达亿元，同比增长10%以上。二、负极公司对比介绍我们从多个方面对比了五家主要负极公司：1.贝特瑞和璞泰来市占率第一，单吨毛利最高目前，负极行业总体形成了“四大多小的格局”，集中度还在持续提升。国内负极四大企业分别为贝特瑞、杉杉股份、璞泰来和凯金能源，年前四名的市占率达到74%，相对于年提升3.18%。其中，贝特瑞天然石墨市占率第一，年天然石墨市占率高达63%，单吨毛利高达1.94万元；而璞泰来在人造石墨领域超过杉杉股份成为市占率第一，年人造石墨市占率达22%，单吨毛利高达1.79万元，高于以人造石墨为主营的另外几家公司。2.布局新方向，杉杉股份多方面发展硅碳负极是负极的未来方向，目前LG、特斯拉和宁德时代都有部分需求。其中，杉杉股份的硅碳负极材料已产业化，并可满足新能源乘用车wh/kg性能要求，已对CATL实现供货。而贝特瑞更是年实现了出货吨，供货LG和特斯拉。值得一提的是，杉杉股份不仅在负极领域出色，更是多方位布局锂电材料，年上半年负极、正极、电解液营收占比分别为：30%、42%、6%。3.两家小厂各有特色中科电气：目前出货量较小，年出货量只有吨，但是公司深耕动力电池行业，95%的出货都是供给动力电池，未来到年产能规划是现有的4倍，另外值得一提的是，公司和比亚迪刀片电池绑定较深，占刀片电池供货的60%。翔丰华：公司和比亚迪绑定较深，贡献公司40%-50%收入，有望受益于比亚迪产能放量（年动力电池装机量是年实际产出的5倍）。三、负极降价是行业趋势，降本是企业重要能力，璞泰来能力出众1.自建石墨产线是降本的重要途径动力负极价格下降是必然趋势，如何降本成为材料公司增利的保障，也是重点任务之一。从成本构成上看，石墨化和针状焦是负极降本的关键（负极分别占比34%、25%）。石墨化是生产石墨电极和人造石墨材料的必备工序，其基地的建设固定资产投资较大，并且工艺复杂，专业性较强，早期负极厂商常采用委托加工的方式开展石墨化。年来石墨化加工价格上涨（因锂电池需求的增长、环保管制趋严和国家取缔地条炼钢导致石墨电极需求大幅增长），自建石墨化产线尤为必要。2.石墨化（成本占比34%）一体化利于降低成本，璞泰来进度最快1）璞泰来自建产能最高，毛利最高璞泰来进*石墨化加工行业谋求产业链一体化时间晚于杉杉股份和贝特瑞，但目前进度、产能规模高于杉杉股份、贝特瑞，并且石墨化盈利能力强于同行贝特瑞。并且山东和内蒙兴丰技改，电力成本大幅下降45%，整个成本平均预计下降29%，可完成业绩承诺：山东兴丰原股东承诺：公司%在年度、年度、年度净利润分别不低于15,万元、18,万元、22,万元。从产能规模看，璞泰来、杉杉股份、贝特瑞分别为7.98+5（在建）、5.4、7.0万吨/年。山东兴丰（璞泰来入股）毛利率28.1%，较贝特瑞5.8%高很多。2）针状焦（成本占比25%）价格回归合理区间，璞泰来拥有上游产能针状焦是炭素材料中的优质品种分为油系和煤系，针状焦起源于海外，核心技术仍掌握在海外厂商手中。国产针状焦与进口针状焦质量存在一定差距，具体表现在进口针状焦的硫含量低、比电阻高，针状强度好、振实密度大，CTE低。
针状焦主要用于石墨电极（年占比64%）和锂电负极（年占比32%），未来三年供过于求，更重要的是，璞泰来收购上游振兴炭材32%股权，目前产能4万吨，在建8万吨，未来璞泰来针状焦采购价有望稳定在0.6万元/吨，将给璞泰来带来竞争优势。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇