《原则》读书会第四期活动合照
《媒体人看金融》
主讲人：牛园
大家好：
在开始我的分享前，我做一个简短的自我介绍。我叫牛园。虽姓牛，但属虎，星座双子，血型O。大家看到屏幕上的这几张图，是我近5年一些和金融相关论坛的主持工作照。所以很明显，我不是金融专业科班出身，我是艺术学硕士，这些年通过传媒来服务金融行业。在过去的5年，我和我的团队伙伴，创办了聚焦金融科技领域的访谈《牛人说》系列，运营着聚焦金融科技的自媒体平台《每日金融》。今天在座的，很多都是金融行业的从业者，其实你们比我更懂金融。所以接下来我的分享，就只是从我这5年的切身经历来反思当下的金融发展，以及金融带给我们的时代价值。
今天我的分享，将从以下5个板块展开
第一部分：脑洞大开·拥抱跨界
年的抗震救灾，我开始媒体工作。首当其冲，选择了以电视为代表的传统媒体领域，参与采访、编辑、播出、主持等内容生产的全过程。那个时候剪辑视频，最早是线性编辑，后来升级为非线性编辑，在电视台的机房里，摆放的是大洋索贝或喜马拉雅剪辑器。再后来出现了Premiere，AfterEffect，以及APPLE的FinalCut。再再后来，还有傻瓜式的会声会影等操作超级简单，但效果非常好的大众化剪辑软件。
加之互联网的飞速发展，从3G到4G，通信基础设施的逐步完善，加速了内容的传播速率。QQ空间、博客、微博；电脑PC端、手机移动端等等的出现与应用，导致的结果就是内容生产的成本越来越低，内容传播的渠道越来越多。
在一个信息互联网爆炸的时代，不管你有没有记者证，你都可以成为内容信息的提供商。对于没有记者证的人而言，只是没有舆论监督权而已，但这并没有影响他们自我发声、生产内容的行为。于是乎，庞大的内容产生，让互联网走向了信息爆炸的巅峰。
毫无疑问，过去5年，是信息互联网向价值互联网转型的5年。在互联网中，1分钟究竟可以产生多少信息量？我们来看下图这组数据…………
重要的事情说三遍：价值，价值，还是价值。于是我开始思考，一个传统媒体人将如何在新媒体的冲击下创造价值，获得价值，享受价值？
这里面既包含了具有价值的信息内容；也包含了真金白银的现金价值。所有的创新都源于模仿，后来我在我的早期投资人支持下，模仿《杨澜访谈录》，开创了以自己为IP的财经访谈《牛人说》。
内容的生产属于高强度的重资产行为，但是收益未必与其成正比，所以对于金融专业科班出身的人来说，他们不愿意做我所做的事情，因为挣不到大钱。而财经访谈，又需要一定的知识储备和认知门槛，对于像我一样传媒专业科班出身的人来说，他们不敢做我所做的事情，因为太有挑战性。
就这样，我用跨界的思维，成为了传媒与金融的信息中间商。刚好赶上了年-年互联网金融元年的时代，所以在内容的选取上聚焦在了互联网金融领域。
就这样，我成功的让自己脑洞大开，开始从传媒跨入金融。
第二部分：一个时代的印记P2P
金融的范围很广，也很专业，我一个跨界进来的人就不能在诸位金融专业人士面前献丑了。所以我不谈专业的金融，仅分享我看到的金融中的专业。
年12月12日，LendingClub正式通过IPO获得大量资金，作为一个成功上市的P2P的平台，恰巧给年-年火爆的P2P加了一把火，将P2P的发展推向了市井繁荣的场面。前几天8月15日，我看到一位4年前采访的嘉宾发朋友圈说“……经过13年的努力，终于上市了，感谢大家……”，这就是玖富数科。
回忆5年前，在刚开始做访谈的时候，我把全国P2P领域的企业高管60%-70%全部采访了一遍，有上市系的，也有国资系的；有助学贷的，也有助商贷的。从年到年，5年过去了，有的起来了；有的进去了；有的转型了；有的消失了。那么，我们现在回过头来看，当初究竟是何方力量簇生了P2P的兴起？
·是*府和监管的支持吗？
-年，中国上下推进城镇化发展建设，使大量农村人口涌向城镇，从而降低农村人口。但当大量人口涌入城镇化建设的时候，中小企业势必在社会稳定中发挥不可替代的作用。大众创业·万众创新，也由此拉开了帷幕，*府鼓励更多的人参与到创业中去，为巨大流动人口提供可安置的岗位。由此引发的社会现象就是倒逼国家和监管部门支持P2P网贷这种新型融资借贷模式，让众多企业和个体商户获得大量资金。
·是大量投资人的出现吗？
一级市场投资标的的稀缺；二级市场投资产品的不稳定性，再加之央行降准、余额宝降息、其他理财产品门槛又太高，毕竟高净值客户是少数。不得不说，P2P网贷平台的理财产品比股票风险低，比银行资金周转方便，而比余额宝收益又高，再加之互联网的普及，最终导致了大量投资人的出现，并积极用于这种新鲜的理财产品中。
·是风险投资的大量进入吗？
“风投系”作为投资界的风向标，其选择的项目一直被众多人跟风模仿。前几年，TMT领域的大热，使不少风投系进入P2P网贷行业，并且在P2P网贷平台中也有了“风投系”平台，这类平台也相对比较有实力，此类P2P网贷平台获得风投资金后，带动了整个P2P网贷行业“沉默的大多数”，从而形成羊群效应，最终百花齐放。
·是高速增长的资金需求量吗？
改革开放至今，我们自上而下形成了对财富追求的社会文化。这种对财富的追求促使大量的小微企业、个体工商户、职场人士尝试各种商业模式，并且不断进行创业，企图获得更多的社会财富。正所谓需求决定市场，有需求，就一定有供应，P2P网贷的出现，刚好解决了资金的供应问题。从而扮演了不可或缺的角色，迅速发展壮大。
·是同银行的错位竞争吗？
众所周知，银行的审核流程较为复杂，条件较为苛刻，贷款要么很难通过审批，要么须经历漫长的尽调、风控流程，这对于急需周转资金的小微企业来说是致命的。相对来说，P2P网贷平台审核条件较为宽松，而且省去大部分中间步骤，放款速度较快，从而形成了和银行的错位竞争，不会担心银行家大业大，挤兑P2P网贷平台的生存空间。
·是互联网时代的到来吗？
截至年12月，我国互联网用户已有7.31亿，网络普及率达到53.2%，这一大批用户已习惯了互联网给自己带来的便利，小到衣食住行，大到消费理财，都与互联网产生很深的联系。而在互联网上，用户基数大的产品往往能够迅速流行。刚好P2P网贷立足于互联网，并拥有极为广泛的客户群体，所以借着互联网的东风，P2P网贷迅速以燎原之势壮大起来。
每一个事物的兴起与衰败，都有他存在的道理。当我回过头来看自己这些年做的访谈节目时，我发现我接触过的P2P领域嘉宾两极分化已然显现，有的企业成功登陆纳斯达克；有的企业却已成为黑名单。于是，我开始思考什么是经济周期？什么是经济周期催生的经济现象？
其实，每个投资大师对经济周期都有很深的理解。巴菲特的“一辈子20次打卡理论”，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。芒格的“一辈子只需要两、三次成功投资”，都是基于对周期的理解。更甚者，对冲基金桥水公司的瑞.达利欧开发了以经济周期为模型的算法用于公司的决策，根据周期的各个阶段，采取不同的策略，取得了辉煌的战绩。
作为普通投资者，对于经济周期这个宏大的题材很难有深刻的洞察力，但我们起码要知道历史上经济周期运行的规律，虽然“历史不会重演，但会惊人的相似”。如果我们能判断出经济周期处在的位置，就可以提高成功的概率。
如图所示，一个完整的经济周期势必经历以下几个阶段:复苏阶段、繁荣阶段、触顶、去杠杆(衰退)阶段、萧条阶段。而P2P从年-年的火爆，到如今年的大洗牌，毫无疑问在验证这科技助推下的经济周期发展。
时间有限，我们在此不做展开，但是一个国家完整的经济产业链，表现为：消费需求是由下游向上游传递，产品供给从上游向下游传递。所以说，消费需求是最大的经济增长动力，买买买才是经济发展的王道。
许多人都知道二八定律，是19世纪末20世纪初意大利经济学家帕累托发现的。帕累托认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。比如20%的人占有80%的财富，20%的产品或者客户带来80%的销售等等。
而这种二八定律在P2P的演变进程中，也得到了淋漓尽致的体现。时至五年，留存下来的P2P企业，仅仅占到了最初发展时期的20%，其余的80%企业成为了这个时代的印记。
第三部分：不得不说的区块链
各位，说完P2P，我们再来说说区块链。大家都应该听说过区块链吧？我第一次听说区块链，也是源于我的采访，年底年初的时候，我做了一个关于数字资产的专题，采访到了国内数字资产交易所、最大的挖矿机构等等区块链领域头部的人物。3年过去了，他们仍然还是这个领域非常头部的人物。
从那儿之后，我开始思考究竟什么是区块链技术？为什么区块链技术最先应用的领域是金融？举个便于理解的简单例子，如果说互联网技术带给我们的功能是“增加、删除、修改、查询”，那么区块链技术就只剩下“增加、查询”这两个功能了。由此可见，在这个底层架构上，所有的信息都是不可逆、不可改的。共识机制、P2P网络、加密算法等一系列底层机构，建立了区块链技术发展的土壤。
中本聪缔造的比特币，让人类对现有的经济环境展开了质疑。究竟数字经济是什么？金融原本就很虚，那么虚拟的数字货币又有多大能量来支撑经济发展呢？各大数字资产交易所上的买卖交易，一茬又一茬“韭菜”入场，有人赚得盆满钵满；有人对此却捞的衣囊空空。在四川境内，有很多的矿场，因为四川省的水利发达，再加之当下正值丰水期，自然而然，四川成为了数字资产矿业的核心地盘。
都说股市是投资市场，结果很多公司上市前各种忽悠，概念怎么好，一上市业绩变脸，业绩造假，内幕交易，很多人股票里玩来玩去的亏了一地鸡毛，却是价值投资，要长期坚持。都说比特币是投机，是骗局，是传销，结果比特币九年涨了68万倍。那么股票市场比起比特币何尝又不是割韭菜的行为？他们套牢那么多机构和散户，五十步笑百步的区别吧。索罗斯很早就说过类似的话，这个世界就是谎言构成的世界，大家都要认清这个谎言，加入进去，然后尽早出来。
大家有没有这样的感触，在区块链的圈子里，大部分都是90后，95后，甚至千禧宝宝。我去年在北京采访了一位年的嘉宾，她告诉我之所以选择这个领域，是因为更好地于70后，80后进行弯道超车。她说：“当下70后掌握着社会巨额财富，而80后也已经逐步成为社会发展的中流砥柱，对于90后，尤其是95后而言，如果要想在已有的体制内有所作为，那么论资排辈会很漫长，所以我们光脚的不怕穿鞋的，就可以在这个的新兴领域有所建树，万一成了呢？也没有浪费自己的青春。就算最坏的结果没有成功，但是这中间的收获是任何打工的行为都无法比拟的。”
说区块链是网红，一点儿都不为过，这是我在百度里搜索到的关于区块链的各种信息。只需要输入关键，就有一系列的信息供你筛选。后来，我在思考为什么因区块链而生的数字资产会那么火爆？为什么很多传统企业要热衷于项目链改？又为什么区块链会成为“气质出众”的网红信息？
于是乎，“通证经济”让我又一次审视了金融。通证经济，又名Token，原意是“令牌、信令”，是区块链生态里的一种权益证明。有很多人误以为Token就是代币，我觉得这样翻译其实严重限制了它背后的价值。
当把Token翻译成代币时，那么它就只能充当货币属性，大家都知道货币是稳定的，也没有升值的空间，而且货币是没有合同属性的，只能购买产品和服务。而Token更多体现的是资产或权益的属性，Token比较准确的翻译应该叫可流通的加密数字权益证明，简称通证！
可能讲“通证”还是比较晦涩，那么我举个例子来类比下，相信很多人对于武侠小说里的令牌绝不陌生，令牌在武侠小说里最主要的作用是侠士身份与权力的象征，如圣火令、赏罚令、追杀令等，是大侠们行使权利或出入各种重要场合的通行证，那么区块链里的通证同样也是持有人身份和权益的证明，持有通证可以在各种链中使用并享受权利。
每一次机遇和变革的到来，都将经历“看不见”、“看不起”、”看不懂”、“来不及”四个阶段，现在的区块链已经迈过了前面两个阶段，来到了很多都看好，却看不懂的阶段。
所以，我用了两个网络词语。第一个是“吃瓜群众”，原意是指在网络论坛中排队跟帖、或发表意见、或不着边际闲扯的那部分人。第二个是“不明觉厉”，是“虽不明，但觉厉”的缩句，表示“虽然‘不明’白你在说什么，但‘觉’得你很‘厉’害的样子。
今天的时间有限，我不再将此展开，以后有机会，可以多多与大家分享区块链技术的来龙去脉，以及挖矿比特币，还有通证经济对传统金融体制的冲击。
第四部分：ABCE的启示录
今天我在这里所说的ABCD，并不是大家熟知的26个英文字母。而是近些年助推金融改革升级发展的相关技术ABCD，即人工智能、区块链、云计算、大数据。都说友谊的小船，说翻就翻，但今天我想说，技术的小船，说翻就翻。
回顾Fin-tech金融科技发展的这些年，所有的行业都可以重新来过。提到人工智能，能够便于大家理解的例子莫过于智能家居了，各大电器企业、互联网企业、生产制造业都在布局人工智能，解放人力。就连现在进出停车场都是智能化识别、缴费。我们不得不感慨，未来人的生存压力也在随之增加。现在的小孩儿属于电子产品原住民，而他们未来的世界是离不开智能化、电子化的。
刚刚我们专门提及的区块链，原来就是ABCD中的B，刚才已经说了很多了，所以在这里，我就不再展开讨论了。
开篇我讲到了，信息互联网向价值互联网的转变，再大的硬盘空间也无法存储几何增长的信息量。于是云存储、云传播、云空间等一系列和云计算相关的技术得到了广泛运用。人们开始渐渐享受互联网转型升级带来的便利。
大数据的应用，更是将我们从繁冗复杂的普通数据事务中解放出来，当然大数据加之各种算法的场景化发展，推动了各行各业O2O的升级演变。
当金融遇到ABCD这样的技术发展高峰期时，带来的便是业绩下滑、大量裁员、业务转型等一系列推动金融发展的行为。
技术作为工具，最终还是要解决现实中的实际问题。下图我选择了几个大家熟悉的场景画面。自右向左，扫码支付的全场景化普及；人工智能的量化交易；生物识别技术的线上运用；基于大数据的云计算风控建模。
我相信大家一定和我一样，有些业务，能不去银行的绝对不会跑去银行；能在线上解决的就一定想办法在线上完成。而我这几年，同样通过采访的形式，接触到了金融科技相关领域的企业，有做数据征信的；有做大数据风控的；有做反欺诈模型的；有做生物识别技术的等等。总而言之，只有当这些技术接地气以后，金融开始变得更加民生、更加普惠了。
说来说去，我们还是回到金融的本质，毫无疑问，这是一种信任的背书；更是一种加杠杆的流通。只不过，当科技遇上金融的时候，像我这种非金融专业科班出身的人也有了服务金融行业的机会。回顾过去几年的股权投融资案例，TMT领域、Fin-tech领域的成功融资比例最高，而且脱颖而出价值获利的也最多。所以我们发现，金融的发展在围绕着金融本身原理的同时，也在工具的运用上充分体现了跨界的思维。
第五部分：浮躁的世界·原则的心
讲了这么多，我们不难发现，当下的社会显得无比浮躁，乱花渐欲迷人眼，真真假假，假假真真。而真实的生活写照是围绕衣食住行不断产生的经济压力，人们每天忙忙碌碌地拼搏，有人用时间换钱；有人用钱换时间，总之面对金融的诱惑，每个人心中都有自己的难言之隐。
谁让咱们是生活在互联网+的新时代呢。当工业4.0提升日程，当互联网+万事万物，当大众创业·万众创新，当所有产业因技术的发展而重新来过。不得不承认，这都是经济发展新常态带给我们的机遇与挑战。所以任何时候都站在经济周期的角度开始认知这个世界，你就会变得更加理性与平和。就如巴菲特所说一样“在被人贪婪时恐惧；在别人恐惧时贪婪。”
乱七八糟讲了这么多，这仅仅是我这几年做财经节目，以及自己投资理财的一点点新的分享。曾经，我以媒体视角跨界金融。我想未来，我从金融格局反观媒体。为我自己，也为我的投资人，坚守原则，创造价值。其他的一切，神马都是浮云。谢谢大家
樊宏峰
1、关于P2P。产品的购买合同条款是关键，平台公司在产品合同条款中如没有承担相应的募款回款和借贷对象筛选等责任，则风险较大，坚持“风险控制原则”是P2P行业主要的痛点。
2、关于区块链。牛圆老师给大家介绍了区块链行业的一些基础情况，值得参考。从区块链的本质上看，它的载体“数字货币”太超前了，包括其最具代表性的比特币在内，其货币属性缺乏国家信用背书和国际交易的锚定对象（比如*金，石油）。在“空对空”的背景下，比特币的价值体现完全是由市场共需关系在决定其价值，给了国际炒家操作的空间。普通投资者和挖矿者缺乏定价权，众多数字货币的“官方交易所”注册地大多在海外，法律保护和维权成本极高，从“风险控制原则”来看，投资需谨慎是目前金融市场普遍看法。
3、跨界创业。互联网时代，信息交流的扁平化带来了一个“跨界”创业的时代。客户需求的多元化，使金融各板块的从业者可以多维度地思考如何“一站式”满足核心高净值客户群的丰富需求，而不是墨守成规在有限的产品里面对无限的竞争风险。综上所述，金融服务业与社会的各行各业正在相互渗透融合，在“风险控制原则”的前提下，许多金融创新和跨界整合正在不断发生，值得期待！
喻菊德
关于原则，我谈谈自己的看法：原则即规则，也即行为处事的准则。无论在我们的工作中和生活中，每个人都有我们自己的准则。我认为能够独立思考，拥有开放的心态接受新生事物是必然。我们也应该选择最适合我们每一个人自己的工作，这样无论是实现个人的人生价值还是自我满足感也是最高的。
另外关于金融科技，我认为：随着科技的深入发展，科技也融汇到金融的方方面面，这样也给我们的工作和生活也带来了诸多的便捷和前所未有的体验。以前到银行和证券公司办理业务也要排长长的队伍，然而现在只需要在我们手机上面操作一下，大多的事情就可以处理了，能不去实体店就尽量不去，节省大家的时间，提高了我们的办事效率，有更多的时间做自己喜欢的事情。在工作中我们须有居安思危的意识，现在各个方面发展都很快，不断的学习也是很有必要的。终生学习才不至于被时代所弃。
尹乙媚
1、对原则的分享：原则就是经验，在失败中总结出来的经验，把这种经验作为以后做事的原则。原则这本书中，作者Ray达里欧，在工作和生活中总结出一系列经验并把它记录下来，并总结出适合自己的一套原则。其中令我印象最深刻的是，在生活中我们都会遇到困难，但是我们通过什么方式去处理这样的问题呢？作者告诉我们分解目标，目标细化。
成功的五步：目标问题诊断方案践行。这五步环环相扣，问题就会一一解决。2、对金融科技的理解：金融科技即技术在金融领域的运用，传统的金融已经不太适合当下人群的需求，通过对科技的运用，去丰富金融运作，这是一个趋势。现在比较流行的人工智能，云计算，大数据，区块链等等方式的运用，对于整个金融来说有质的改变。
代海伦
第一，什么是原则？原则，就是规矩。规矩就是做人做事的规矩，就是自己的准则，自己能控制的行为准则。孔夫子说“三十而立，七十而从心所欲不逾矩”立，就是立的做人做事的规矩。但是这个规矩还需要不断修正，然后能够从心所欲，达到自在态。第二，什么是金融科技？我个人认为分为两个方面。第一个方面是风控的大数据话。第二个是流程的标准化。风控是金融行业最重要的点，如果风控不够，损失会很大。但是过去我们怎么风控呢？就是一个人拿个皮包，开个车去客户家里，公司里调查，是“人工智慧”而不是“人工智能”。科技发展到现在，我们从“人货场”积累了大量的数据，积累了大量的维度来验证人的信用，从而更好的识别这个人，或者机构，更精确，更多元，更加有效和可复制。这就是我认为的金融科技的风控大数据化。流程标准化就更简单了，流程标准化，就是把过去耗时的重复性，简单化的流程用一套标准写出来，用客观的程序去完成和验证，从而提高处理效率，促进金融的发展。以上就是我个人认为的金融科技最重要的两个点。
董泽
大家好，我叫董泽，是某私募创始人。我们团队一直坚持量化交易，坚持科技手段在金融上面的运用。为什么我们从08年开始就一定要脱离主观交易么？这是一个加强战略原则的问题。
首先问问大家，你们觉得空城计中，司马懿错了么？其实诸葛亮和司马懿都对！孙子有云：上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。意思是综合的运用谋略提前阻止问题的发生为上策，通过沟通、威压等让对手屈服为中等，真正打起来了，那就是下策了，如果对方防守你要硬打，那是实在没办法的办法了。
烛之武退秦师高中都学过，就是从对方的谋略出发，在根上断了对方的念想；班超夜袭匈奴使团就是伐交最次为战争，键盘侠最爱批评外交部，说我们只会谴责和谈判，看人家普京多硬气，看明朝天子守国门。我就想问大家，俄罗斯有我们过得好么？中国并非不敢打，二战后我们的*事胜率是远高于苏俄的。
所以说演义里司马懿比诸葛亮傻？也聪明！我们来看历史真实的空城计。
那是赵云在一次巡视中撞上了曹操的主力大*，眼见逃不过了，于是他在寨中偃旗息鼓，曹操生疑，于是退去。曹操是个谋略家，这次战役早就规划好了，突然撞上你赵云，*知道是不是对方的计划，退兵才不影响我的计划，何必冒险。
所以别追到几个涨停就到处说，还有的投资者喜欢说“宁愿被套不愿踏空”，简直就是送钱之道，换成战场，也是天天中埋伏的命。
于是量化基金是什么？是知己知彼的信息大数据收集，是运用计算机进行更精准大量的计算，是更精细的战略管理和“去情绪化”。这就是金融科技给我们这个时代带来的“原则”的加强，难怪华尔街已经8成是机房了。
最后，我还是告诉各位不要找我们量化基金的谈恋爱。因为对他们太好会被止盈，太差会被绝情地止损，更关键的是，他们广撒网，一定是个“海王”。我在工信部出版的《行为金融》希望大家可以