机构：长城证券股份有限公司研究员：马晓明/蔡紫豪
核心观点
新能源汽车：继3月4日中国移动采购1.95GWh通信磷酸铁锂电池后，3月11日通过铁塔采购约2GWh磷酸铁锂电池。中国铁塔年开始即停止采购铅酸电池，大部分基站改造升级项目选择锂离子电池，其中又以磷酸铁锂为主。根据GGII，中国铁塔在全球范围内拥有基站万座，需要电池约54GWh。磷酸铁锂成为通信储能中替换铅酸电池的最优选择，对磷酸铁锂需求形成重要支撑，估计在年通信储能需求将超越电动车对磷酸铁锂电池的需求。根据我们预测，~年，磷酸铁锂电池需求为39、52、60GWh，3年复合增速为26%。目前我们依然推荐具有全球竞争力的龙头电池企业宁德时代，以及其核心供应商恩捷股份、璞泰来、科达利、新宙邦、容百科技。另外，低速纯电乘用车在年有望迎来磷酸铁锂复苏，且在5G通信储能带动下，磷酸铁锂正极核心供应商德方纳米值得